Ještě není pozdě udržet si ve vlnách inflace levné financování

Přinášíme vám rychlý ekonomický přehled:

• Inflační tlaky ve světě i u nás se projevují zejména na cenách komodit. Zatím není vidět poptávková inflace
  
• ČNB se chystá zvyšovat sazby, což se promítá do vyšších swapových sazeb na trhu a prodražuje úrokové zajištění
• Nadcházející vlna poptávkové inflace kvůli rozpočtu a trhu práce může způsobit, že sazby ČNB aktuální tržní očekávání ještě o dost přestřelí

Ceny rostou. Tato jasná zpráva bliká jako maják na mnoha trzích. Inflace spolu s nízkými úrokovými sazbami může vytvořit velmi výhodné podmínky pro financování na dluh. Vyšší inflace sice nesníží náklady v korunách nebo eurech, ale sníží reálnou hodnotu dluhu v konstantní kupní síle. Podmínkou ale je, že úrokové sazby nesmí růst příliš. A právě v tom může být do budoucna problém. Z ČNB stále jasněji zní, že oživující ekonomika po koronavirové krizi už stimul nízkých sazeb potřebovat nebude a úroky mohou stoupnout na jakémkoli zasedání. Je ještě čas „zamknout se“ do výhodných úrokových podmínek na delší dobu? Finanční trh růst sazeb již započítává, a to až o 1,50 % v dalších dvou letech. Nejlepší příležitosti zamknout úrokové náklady na dně pominuly. Zdaleka však není pozdě připravit se na růst sazeb během celého cyklu, až aktuální vlnu inflace z dražších komodit vystřídá vlna poptávkové inflace z rozpočtového stimulu a trhu práce, který se přehřeje mnohem dříve, než tomu v normálním cyklu bývá. 

Další informace najdete volně ke stažení zde.

Mohlo by vás dále zajímat