Očekávání vyšších sazeb ČNB má
i výhody – lepší forwardové kurzy
1. dubna 2021
2 minuty
Přinášíme vám rychlý ekonomický přehled:
- Vyšší úrokové sazby neznamenají jen potíže s dražším financováním a silnější korunou. Vyšší sazby vylepšují forwardové body na prodej eur
- Koruna k euru sice není rekordně slabá na spotu a forwardové body nejsou rekordně vysoko, dlouhé forwardové kurzy jsou ale jedny z nejlepších za poslední roky
ČNB potvrzuje, že dříve či později chce zvyšovat úrokové sazby, aby se očekáváný ekonomický boom po epidemii rychle nepřelil do zrychlující inflace. Vyšší úrokové sazby tlumí hospodářskou aktivitu přes dražší financování a v malé otevřené ekonomice také nepřímo přes silnější měnu. To je přínosné makroekonomicky v určité části hospodářského cyklu, ale problematické z pohledu konkrétní firmy. Na mikro úrovni se hodí si měkké měnové podmínky udržet. Možnost udržet si velmi levné financování se s růstem tržních sazeb přivírá. Podívejme se na to ale z druhé strany. Příležitost prodat dobře eura na několik let dopředu přichází paradoxně s vyššími tržními sazbami. Vyšší dlouhé forwardové body dávají prodejní kurz euro/koruna s dodáním 2–3 roky okolo 27 korun za euro.
Další informace najdete volně ke stažení zde.