800 207 207

Přihlášení do iBODU

Přihlášení do SERVIS 24

Přihlášení do BUSINESS 24

Archiv aktualit

06.03.2008

Lednový přebytek v bilanci obchodu, reálná průměrná mzda v Q4 pod tlakem rostoucích cen potravin

Český zahraniční obchod v lednu v přebytku cca 12 mld.

  • Český zahraniční obchod skončil v lednu v přebytku 12,209 mld. CZK (trh:10,1 mld., ČS: 11,45 mld.), což bylo meziročně o přibližně 2,4 mld. CZK více než v lednu 2007. Statistický úřad také mírně revidoval bilanci za rok 2007 – ta podle poslední revize skončila v přebytku 85 mld. CZK. Typicky lednový efekt, patrný poslední tři roky, kdy po prosincovém deficitu je v lednu zahraniční obchod v přebytku, se tak dostavil.
  • Za přebytkem jsou standardní záležitosti – stroje a dopravní prostředky, proti tomu působil deficit v obchodu s minerálními palivy (vyšší ceny ropy oproti lednu 2007, ani silnější koruna tento růst nedokáže eliminovat). Silná koruna tak zatím nezhoršuje růst odvětví, které za kladnou obchodní bilancí ČR stojí (stroje, vozidla, přístroje).
  • Otázkou pro tento rok v souvislosti s obchodní bilancí zůstává koruna a to, nakolik zpomalí Evropská unie. Obchodní bilance (společně s průmyslovou produkcí) může být tento rok sledovanějším údajem právě kvůli náznakům toho, jestli (a případně nakolik) se zpomalování v EU promítá i do české ekonomiky.
  • Pro celý rok čekáme mírně horší bilanci v porovnání s rokem 2007 – cca. 75 mld. CZK, a to zejména kvůli již uvedeným skutečnostem (EU,koruna).

Reálné mzdy v Q4 pod tlakem vyšší inflace

  • Průměrná mzda v České republice vzrostla v Q4 v nominálním vyjádření o 6,8%, dosáhla tak 23435 CZK. Za celý rok dosáhla průměrná mzda 21692 CZK, v nominálním vyjádření tak byl růst 7,3% (v reálném vyjádření za celý rok +4,4%).
  • Reálný růst v Q4 (+1,9%) byl omezován rychleji rostoucími cenami – potraviny, paliva přinesly vyšší inflaci, ta z nominálního růstu mezd ukrojila ve čtvrtém čtvrtletí téměř 5 procent. I když oproti předchozím 3 čtvrtletím zpomalil i růst nominálních mezd, příspěvek inflace k poklesu tempa růstu reálné mzdy (oproti Q1-Q3 o 3,4 procentního bodu) byl cca 75%.
  • Růstu mezd minulý rok pomáhala zejména klesající zaměstnanost a utahující se trh práce – nezaměstnanost byla v prosinci 2007 o 1,7 procentuálního bodu nižší než v prosinci 2006. Rychlý růst celé ekonomiky (v Q4 o předběžných 6,9%) tak společně s vysychajícím zdrojem pracovní síly tlačily na růst mezd.
  • Pro rok 2008 čekáme nižší reálný růst mezd (zejména kvůli desetiletému maximu inflace a nižším nominálním mzdovým požadavkům odborů v loňských mzdových vyjednáváních) - nominální růst dosáhne přibližně 9 %, v reálném to ale kvůli 6-procentní průměrné inflaci v letošním roce bude jenom 3%. Agregátní disponibilní příjmy také tolik neporostou, protože vidíme už jenom omezený prostor pro další růst zaměstnanosti. Dopad bude nejmarkantnější do spotřeby (maloobchodní tržby).

 

Martin Lobotka
Česká spořitelna, a.s.

Ekonomické a strategické analýzy
Na Perštýně 1, Praha 1, 113 98
tel.: + 420 224 995 192
mob. + 420 733 610 046
fax: + 420 224 995 120
mlobotka@csas.cz
www.sporka.cz/analyza

Důležitá upozornění (tzv. „disclaimer“), včetně případného konfliktu zájmů, dle Vyhlášky o poctivé prezentaci investičních doporučení (114/2006 Sb.) jsou k dispozici na webových stránkách tvůrce tohoto dokumentu – odboru Ekonomických a strategických analýz České spořitelny www.csas.cz/analyza. Přímý odkaz na dokument s důležitými upozorněními je: www.csas.cz/analyza_upozorneni. Historie vydaných investičních doporučení je k dispozici v Měsíčních strategiích, které jsou dostupné na výše uvedené webové adrese.








 

Kontakty

Infolinka: 800 207 207

 

Facebook České spořitelny Twitter YouTube

© Česká spořitelna, a. s. Všechna práva vyhrazena. Materiály určené pro veřejnost.
Podmínky používání | Ochrana osobních údajů | Webmaster