800 207 207

Přihlášení do iBODU

Přihlášení do SERVIS 24

Přihlášení do BUSINESS 24

Archiv aktualit

15.02.2008

Běžný účet v prosinci v deficitu 20 mld. CZK


HDP v Q4 2007 – překvapení kvůli předzásobení se; Maloobchod – zpomalení kvůli potravinám

  • Podle předběžného odhadu ČSÚ vzrostl HDP ve 4. čtvrtletí o 6,9%. Protože se jedná o předběžný odhad, není ještě zhámá struktura ale ČSÚ naznačil, že 0,5 p.b. bylo přidáno z titulu vyšších útrat zdravotních pojišťoven. To je náznak předzásobení se spotřebitelů léky a službami, spotřeba těchto věcí se tak přesunula z roku 2008 do roku 2007 (v roce 2008 tak můžeme u těchto položek očekávat zpomalení). Další věci, které HDP pomohly byla spotřeba (i když ta kvůli vyšší cenové hladině reálně vzrostla zřejmě méně) a obchodní bilance. HDP za předchozí čtvrtletí byl také revidován – jenom v Q3 o 0,4 p.b. nahoru. Za celý rok 2007 tak dosáhl růst 6,6%.
  • Maloobchodní tržby měly také dobrý rok – za celý rok vzrostly o 6,8 procenta, což je nejvíce od roku 1997. V prosinci pak sezónně očištěné tržby (bez aut) vzrostly o 4,3% y/y (čekali jsme 5,3 %). Zpomalení růstu maloobchodu ke konci roku bylo dáno zpomalením prodejů potravin, ty klesly jak ve specializovaných tak v nespecializovaných prodejnách (o 3,6% resp. 1,7%). Naopak, nejvíce růstu přidaly typicky Vánoční věci – knihy, sportovní potřeby, klenoty, elektronika a pod.
  • Autům se v roce 2007 také dařilo – reálně vzrostly prodeje v motoristickém segmentu o 7,7% y/y. Jenom v prosince se tržby reálně zvedly o 11,7%, což nebylo jenom kvůli vyšším reálným prodejům paliv, ale i díky prodejům aut samotných.
  • Pro rok 2008 očekáváme zpomalení spotřeby (vládní reformy, vyšší inflace vedoucí k nižším reálným mzdám), což se odzrcadlí i v maloobchodu. Ten v roce 2008 zpomalí na 3,8%.



Martin Lobotka
Česká spořitelna, a.s.

Ekonomické a strategické analýzy
Na Perštýně 1, Praha 1, 113 98
tel.: + 420 224 995 192
fax: + 420 224 995 120
mlobotka@csas.cz
www.sporka.cz/analyza

 

Důležitá upozornění (tzv. „disclaimer“), včetně případného konfliktu zájmů, dle Vyhlášky o poctivé prezentaci investičních doporučení (114/2006 Sb.) jsou k dispozici na webových stránkách tvůrce tohoto dokumentu – odboru Ekonomických a strategických analýz České spořitelny www.csas.cz/analyza. Přímý odkaz na dokument s důležitými upozorněními je: www.csas.cz/analyza_upozorneni. Historie vydaných investičních doporučení je k dispozici v Měsíčních strategiích, které jsou dostupné na výše uvedené webové adrese.

 








 

Kontakty

Infolinka: 800 207 207

 

Facebook České spořitelny Twitter YouTube

© Česká spořitelna, a. s. Všechna práva vyhrazena. Materiály určené pro veřejnost.
Podmínky používání | Ochrana osobních údajů | Webmaster