800 207 207

Přihlášení do iBODU

Přihlášení do SERVIS 24

Přihlášení do BUSINESS 24

Archiv aktualit

10.05.2007

Inflace / nezaměstnanost překvapují proinflačním směrem

  • ZÁVĚR: Inflace (2,5% vs. 2,2% trh vs. 2,0% my) i nezaměstnanost (6,8% vs. 7,0%) překvapují proinflačním směrem! Překvapení je relativně vysoké, mohou korigovat ceny dluhopisů, koruna spíše stabilní nebo jen mírně posilující (klíčový EUR/USD). Náš scénář zvýšení sazeb v červenci má rizika směrem k dřívější akci ČNB. Nadále držíme 3,0% repo v prosinci 2007. Momentálně jsme mírně pod trhem, ale nevadí nám to.
  • INFLACE: Y/Y inflace na sedmiměsíčním maximu (a o 0,6pb výše než v březnu) hlavně díky potavinám (+4,8%). M/M růst díky potravinám (+1,6%) a benzínu/naftě ( +4,3%). Nadále se projevuje zpožděný efekt zvýšených spotřebních daní na cigarety z 4/2006 (+2,1% s novými kolky). Obchodníci již tedy vyprodali zásoby se starými, levnějšími kolky, a cigarety tak zdražily o 2,1 procenta. Dále nahoru plyn, teplo a regulované nájemné.
  • NEZAMĚSTNANOST: pokles z březnových 7,3% na 6,8% je překvapením a ukazuje, že růst bude asi letos vyšší než malujeme (4,2%). Bez práce ca 400t. lidí.

Viktor Kotlán
Hlavní ekonom ČS
+420 224 995 217 (vkotlan@csas.cz)
www.sporka.cz/analyza

Důležitá upozornění (tzv. „disclaimer“), včetně případného konfliktu zájmů, dle Vyhlášky o poctivé prezentaci investičních doporučení (114/2006 Sb.) jsou k dispozici na webových stránkách tvůrce tohoto dokumentu – odboru Ekonomických a strategických analýz České spořitelny www.csas.cz/analyza. Přímý odkaz na dokument s důležitými upozorněními je: www.csas.cz/analyza_upozorneni. Historie vydaných investičních doporučení je k dispozici v Měsíčních strategiích, které jsou dostupné na výše uvedené webové adrese.








 

Kontakty

Infolinka: 800 207 207

 

Facebook České spořitelny Twitter YouTube

© Česká spořitelna, a. s. Všechna práva vyhrazena. Materiály určené pro veřejnost.
Podmínky používání | Ochrana osobních údajů | Webmaster