800 207 207

Přihlášení do iBODU

Přihlášení do SERVIS 24

Přihlášení do BUSINESS 24

Archiv aktualit

12.07.2006

CPI inflace a nezaměstnanost

CPI inflace

  • Spotřebitelské ceny poskočily v červnu o 0,3% m/m a meziroční inflace se snížila z 3,1% na 2,8%. Čekal jsem o desetinku vyšší čísla (čekal jsem vyšší ceny rekreací: to mám z toho, že jsem ještě nebyl na dovolené).
  • V červnu byl cenový vývoj pod taktovkou pekařů a brambor. V případě brambor jde o obvyklou sezónní výměnu starých zemáků za nové, takže cenový pohyb neovlivní meziroční číslo. V případě pekařů už tomu tak není. Ti reagovaly se zpožděním na rostoucí ceny nákladů (energie, benzín). Cena chleba šla nahoru o 7,4% a rohlíků o 11,4%.
  • Přesto meziroční číslo pokleslo. Důvodem je vyvanutí loňského zdražení telefonování (příspěvek do inflace 0,4pb) a také relativní červnový klid na pumpách. Pumpaři ale již ví, že červenec takový není.
  • Inflace je také blízko očekávání ČNB, proto nepředstavuje riziko pro její prognózu => čekáme hike v červenci (viz naše včerejší bleskovka k minutes).
  • Trh již se zvýšením sazeb počítá, inflace nijak výhled nemění, proto bez reakce.

Nezaměstnanost

  • Nezaměstnanost poklesla více než jsem čekal spolu s trhem (7,9%), na 7,7%.
  • Pokles nezaměstnanosti urychluje (o 0,9pb meziročně), což je známkou, že ekonomice se daří a nasává i domácí nezaměstnané. A poptávka po pracovnících dále roste: počet volných pracovních míst dosáhl 86 tis. (vloni to bylo 57 tis.) a počet nezaměstnaných na jedno pracovní místo dosáhl 5,2 (vloni 8,6).
  • Ovšem dramatičtější pokles míry nezaměstnanosti brzy narazí na strukturální bariéry: neodpovídající struktura nezaměstnaných a požadavků zaměstnavatelů a štědrý sociální systém, který nemotivuje pracovat za nižší mzdy (=prostor zaměstnávání cizinců)
  • Rychlejší pokles nezaměstnanosti vytváří riziko nahoru pro vývoj spotřeby domácností.

David Navrátil
Česká spořitelna, a.s.

CEN8010, Ekonomické a strategické analýzy
Na Perštýně 1, Praha 1, 113 98
tel.:     + 420 224 995 439
fax:     + 420 224 995 120
mob.:  + 420 724 249 366
dnavratil@csas.cz
www.csas.cz/analyza








 

Kontakty

Infolinka: 800 207 207

 

Facebook České spořitelny Twitter YouTube

© Česká spořitelna, a. s. Všechna práva vyhrazena. Materiály určené pro veřejnost.
Podmínky používání | Ochrana osobních údajů | Webmaster